■逐步引导和推动符合条件的境外公司在境内上市

　　■推动优质大型企业和高成长性中小企业发行上市，扩大已上市公司流通股份比重。加快发展公司债券市场，完善多层次市场体系建设，适时推出金融期货

　　■稳步推动证券公司直接投资、资产管理、资产证券化等业务规范发展。逐步扩大基金公司的业务范围、优化业务模式

　　第12届中国资本市场论坛暨庆祝《中国证券报》创刊15周年活动12日在中国人民大学举行。中国证监会主席尚福林出席论坛并表示，我国资本市场与国际金融和资本市场的相互影响正逐步显现，要高度关注国际金融运行和波动给我国资本市场带来的不确定性，把强化市场基础性制度建设一以贯之地放在战略性高度。同时，要顺应金融市场格局的新变化，加快我国资本市场制度创新步伐，不断增强竞争实力。

　　尚福林表示，近年来，我国资本市场发生了转折性变化，资本市场建设迈上了新台阶：市场规模明显扩大，资本市场与国民经济的关联度不断增强；上市公司结构得到优化，市场运行基础进一步夯实；投资者数量快速增长，市场交投活跃；市场功能进一步发挥，市场效率明显增强。在推进资本市场改革、创新、发展过程中，我国经济和金融市场与国际市场的联系更加密切，我国资本市场与国际金融和资本市场的相互影响正逐步显现。这次论坛以“全球视野下的中国资本市场”为主题，对于我们深入推动资本市场健康发展各项工作提供了更广阔的视角。

　　尚福林认为，要充分认识在全球化背景下拓展我国资本市场服务国民经济发展全局功能的重要性。今后五年是我国全面建设小康社会、增强我国综合国力的关键时期，在我国国民经济日益融入经济全球化的条件下，建设一个功能健全、安全高效的资本市场，对于落实党中央提出的全面建设小康社会奋斗目标、不断提高我国在全球化环境下的竞争力和综合国力具有不可替代的作用。

　　对此他进一步论述，首先，发展资本市场有利于我国经济参与全球范围内的生产要素优化配置。第二，发展资本市场有利于我国产业结构在全球范围内的结构调整中实现升级转型。第三，发展资本市场有利于增强我国经济金融在开放条件下的运行弹性。

　　尚福林特别提到，要密切关注全球经济和金融市场变化对我国资本市场的影响。他说，随着我国经济参与经济全球化竞争程度的不断提高，我国资本市场发展正面临着日益错综复杂的外部经济金融环境。从当前国际经济金融环境看，世界经济总体上将在波动中继续增长，新兴市场在全球经济中的影响力加大，增长动力更趋多元化，有利于为我国经济金融深化改革营造一个比较好的外部环境。与此同时，国际经济和金融运行中的不稳定性因素也在增加。

　　他认为，美国次贷危机是一个警示，现代金融工具和金融产品有助于分散金融体系的风险，但金融体系的运行基础仍然是良好的信用体系。要不断完善风险防控机制，维护良好的信用体系。同时，也要看到，在全球经济金融体系联动性不断增强的态势下，风险在金融市场各个子系统之间以及国际金融市场之间的传导效应也大大增强。由于我国金融系统在次贷领域介入有限，加之资本项下尚未完全开放，从目前来看，次贷危机对我国金融市场短期影响有限，但从长期看，次贷危机的蔓延可能会降低我国经济增长的外部需求，对出口企业产生影响，进而间接对相关行业的上市公司业绩产生冲击。此外，在全球流动性过剩的背景下，国际资本流动日趋频繁，对冲基金活动和跨国投资并购活动更加活跃，国际资本市场的波动对新兴市场的冲击可能进一步加大，进而可能对我国资本市场带来负面影响。

　　就我国资本市场自身而言，尚福林说，目前我国资本市场结构不合理、市场层次少、交易品种不够丰富的问题仍然比较突出，证券期货经营机构规模小、盈利模式单一、核心竞争力不足的问题仍然比较严重。同市场的快速发展和对外开放的要求相比，监管理念、监管方式、监管水平还有一定的差距。随着我国金融业和资本市场对外开放程度的不断提高，全球经济和金融市场的大幅波动将直接或间接影响我国资本市场的稳定运行。因此，要高度关注国际金融运行和波动给我国资本市场带来的不确定性，把强化市场基础性制度建设一以贯之地放在战略性高度，要着力解决影响市场长期健康发展的体制性和机制性问题，提高市场运行的效率和整体竞争力。与此同时，为满足不同层次投资者和融资者的多元化投融资需求和风险管理要求，应进一步完善市场层次，改善产品和品种结构，创造条件促进资本市场功能的有效发挥，不断增强我国资本市场在开放条件下的抗风险能力。

　　最后在谈到全球金融市场格局新变化时，尚福林说，随着经济发展的全球化进程，金融活动的全球化特征进一步显现，全球金融市场格局也在发生深刻的变化，投资者和融资者不通过银行等金融机构而直接以股票、债券、保险、基金等形式进行资金交易的金融“脱媒”趋势进一步加速。随着境内资本市场的快速发展和日趋活跃，近年来，我国金融“脱媒”有外显化的态势。从全球金融业发展趋势看，金融“脱媒”现象的产生是金融市场发展的必然过程。要顺应新变化，我国资本市场应加快制度创新步伐，不断增强竞争实力。

　　一是把扩大直接融资比重作为当前和今后一个时期推进资本市场稳定发展的一项重要任务。针对直接融资比例仍然偏低、直接融资过度依赖股权融资的状况，进一步优化资本市场结构，推动优质大型企业和高成长性中小企业发行上市，扩大已上市公司流通股份比重。在发展壮大股票市场的同时，加快发展公司债券市场，完善多层次市场体系建设，适时推出金融期货，多渠道增加直接融资在社会融资总量的占比。

　　二是推动证券业、基金业和期货业稳步有序地进行产品业务创新，提高整体竞争能力。稳步推动证券公司直接投资、资产管理、资产证券化等业务规范发展，鼓励优胜劣汰，提升整体竞争力。逐步扩大基金公司的业务范围、优化业务模式，推动基金业的产品、业务、组织和制度创新，通过创新形成多元化个性化的发展模式，不断提高行业核心竞争力。做深、做精现有期货品种，研究开发适应国民经济发展需要的期货新品种，进一步拓展期货市场功能。

　　三是积极构建投资者教育长效机制。随着金融业的快速发展和新的理财产品不断涌现，投资者对金融市场的参与度不断提高，但相当数量的投资者尤其是中小投资者风险意识和防范能力与其对金融市场的参与程度不相配比。要积极构建层次更加丰富、覆盖面更广的投资者教育体系，进一步提高投资者教育的针对性和有效性，切实增强投资者的自我保护意识、法律规则意识和风险防范能力。

　　四是加强和改进市场监管，提高监管效能和质量。要及时调整监管思路，强化监管的主动性，密切关注外部环境变化对资本市场带来的影响，建立健全金融风险预警、监控和防范机制，完善各类风险应急处置机制，依法严厉打击市场违法违规行为。加强各金融监管部门之间的信息共享、协调配合，完善功能监管，共同防范和化解市场风险。同时，我国的金融企业也要顺应金融结构调整的大趋势，形成适应市场变化需要的发展策略，提供更多更好的金融服务产品，不断提高我国金融业的整体竞争力。

　　新华社副社长鲁炜日前在京表示，加快发展中国金融信息服务业，是中国参与金融全球化、完善资本市场的需要，新华社愿架起媒体与资本市场的桥梁，共同唱响中国资本市场的主旋律。

　　在第十二届中国资本市场论坛暨庆祝《中国证券报》创刊十五周年大会上，鲁炜说，中国正逐步融入世界资本市场，世界资本市场越来越离不开中国，这已是不可逆转的趋势。他说，话语权缺失严重影响着我国资本市场的健康发展；信息不对称仍然是我国资本市场发展的瓶颈；向各级领导干部、向全国大众、向媒体从业人员普及金融知识迫在眉睫。在这个关键时刻，新闻媒体在中国资本市场的发展中发挥着积极的作用。

　　鲁炜指出，《中国证券报》创刊15年来，始终致力于中国资本市场报道，是中国资本市场的核心报刊之一。资本市场的健康发展，事关现代金融体系的构建，事关科学发展观的落实，事关和谐社会的建设。强大的资本市场必须要有一个与之相匹配的金融信息服务体系。没有我们自己能够掌握话语权的信息资讯系统，就没有健康发展的资本市场。没有健康发展的资本市场，就没有中华民族的伟大复兴。

　　他介绍说，新华社联合国分社在华尔街、在纽交所设立的金融信息直播室日前正式挂牌。新华社已成为第一家常驻华尔街进行金融信息采集的中国大陆新闻机构。同时，新华社在多伦多和芝加哥也设立了采集点，还即将在伦敦、法兰克福、巴黎、东京、新加坡、孟买、苏黎世等金融中心设立采集点。我们的目标是：将世界资本市场与中国资本市场通过新华08实现全面的资讯对接。

　　他还透露，新华社日前正式启动全国农副产品和农用生产资料价格行情系统的建设。几天后，将每天发布《中国农副产品价格分析报告》，这将成为全国第一份当天采集、当天分析、当天发布的来自全国各地、市一手价格数据的分析报告。为各级政府提供决策参考，通过新华社金融交易服务平台新华08为资本市场提供信息服务。我们还将发挥新华社驻世界一百多个国家分社的网络优势，根据需要采集全球一手的价格信息。

　　本报社长兼总编辑林晨12日在第十二届(2008年度)中国资本市场论坛致辞中表示，中国资本市场的健康发展将成为推动中国实现富国之梦的强大动力。

　　林晨表示，回顾12年来的每一届“中国资本市场论坛”的主题，从投资者利益保护到股权分置改革；从银证合作到资本市场战略转型，无不体现和折射了我国资本市场发展的轨迹与理念的进步，见证了中国资本市场发展的曲折历程。

　　他说，刚刚过去的2007年，作为经济晴雨表的中国资本市场，进入了跨越式发展的历史时期，无论是制度规范，还是市场规模、市值成长都实现了历史性跨越。他认为，2008年，我国新兴资本市场将进一步展现她的魅力：资金和上市融资将迅速扩容、资本市场将更加完善、市场监管和治理水平将持续提高。

　　但他同时提醒，我们也要看到中国资本市场面临的来自外部的严峻挑战。美国次贷危机带来的全球金融和股市的动荡，加剧了对全球经济发展尤其是美国经济发展的不确定性。正是在这样的背景下，我们要从全球视野来审视中国资本市场发展所面临的全球性的机遇与挑战。

　　林晨表示，十五年来，中证报贯彻的宗旨就是做“可信赖的投资顾问”。报道领域延伸，是中证报坚持的资本市场和财经主线的逻辑延伸；报道质量的追求，则是中证报对新闻性、专业性和服务性完美统一的深度追求。中证报将继续秉持这样的宗旨，紧紧抓住资本市场的纲，提升报纸的可信度、影响力。一方面，将引导舆论深入探讨在国民经济实现又好又快发展的过程中，资本市场如何才能发挥更大的作用；另一方面，将继续普及传播金融知识，让投资者汲取营养，为提高国民金融素质尽到媒体的社会责任。